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  木材是最重要的世界大宗产品之一,近半个世纪以来,世界上一些期货买卖所上市了原木、木浆、板材和人造板指数等期货合约。

  早在上个世纪50年代,CBOT就开端了对木材类期货种类上市可行性的评论。1967年至1968年间,美国人造板现货价格以30-50%的起伏大幅震动,对现货企业形成非常大冲击。受现货需求推进,CBOT上市人造板合约。1969年上市当年成交394手,1970年成交量到达47426手,并完成交割1000手,交割库房从最早的6家增加到1972年的11家。到1972年第三季度时,该期货合约日均买卖量到达了1281手。与CBOT在木材类期货商场获得的成功比较,同期纽约产品买卖所(NYMEX)的胶合板期货在1969年成交5299手后,1970年下降为792手,到1972年1月31日,该合约就再也没买卖。

  1994年,CBOT又推出人造板指数期货,该指数由50%的软木胶合板价格和50%的定向刨花板(Oriented strand board, OSB;一种胶合板的替代品)价格组合而成,买卖单位是100立方米。该指数合约并不活泼,在上市的第二年买卖量只要不到900手合约,不久就摘牌了。

  1996年,CME上市了软木胶合板期货合约,选用什物交割,与CBOT的人造板指数期货相同,买卖的时刻并不长,因为没有招引满意的流动性,买卖清淡,几年后也退出了商场。

  现在,世界产品期货中,芝加哥商业买卖所(CME)的木材期货是最具代表性的林业种类之一,其合约经屡次修正,开展成现在的恣意长度木材期货(random length lumber)合约,概略如下:

  CME的木材期货采纳车船板交割,基准交割地为由北向南贯穿美国中部地区密西西比河沿岸各州,买卖双方也可自行洽谈确认交割地址。质量方面,CME对参加交割木材的长度规模、包装、木质、水分和符号都进行了规则。长度方面,CME要求每个交割单位中,各长度的木材满意以下份额:

  包装方面,CME要求一切木材按长度分类后相同长度的绑在一同,18英尺和20英尺的木材能够绑在一同。每绑缚在一同的木材需求用纸或塑料等进行包装。

  木质和符号方面,CME要求交割木材一定要经过美国或加拿大木材规范委员会的PS20规范中的1或2级,并由美国或加拿大木材规范委员会认可的组织在每根交割木材上进行符号。

  除以上质量开展要求外,木材交割时答应不超越5000板尺的分量溢短,但买方一定要依照实践到货量结算货款。